2012-02-07 来源：中国大学生创业政策网 责任编辑：Search 字号：T | T
俗话说，没出十五都算“年”。不过，耳边那些温暖的拜年吉祥话还未散去，冷峻的现实却已势不可挡扑面而来。
什么是冷峻的现实？
首先是冷峻的宏观经济。几乎在同一时间，我们看到两份PMI指数报告。官方的说法是，2012年1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月回升0.2个百分点。这份报告是由中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心发布的。
官方分析师指出，新出口订单指数回落，反映外需水平回落，对外部因素变化可能带来的冲击还需高度关注。从去年12月份的投资、出口增速变化看，预计未来经济增速仍将呈回调态势，但趋稳的迹象将渐趋明显。
与此同时，我们又看到一份来自汇丰的报告，称1月份PMI终值为48.8%，仍处于50以下，仅比上月轻微回升0.1。这一数值已连续3个月低于50界值。汇丰认为，内地制造业仍处于收缩水平，一季度GDP增幅或降至8%。
有人说了，我们该听谁的？要我说，兼听则明。事实上，两份报告之间的差别早已存在，官方的乐观一些，汇丰的谨慎一些。标准的解释或许是，统计口径略有差别。不过这并不重要，重要的是，数字反映的情况是否可控，是否有充足预案来解决可能出现的问题。
事实上，可以形成的共识是：经济增长将有所放缓，与此同时，政策或将出现微调。
毋庸置疑，在过去几个月中，中国经济一直保持逐步放缓态势，观察大多数需求层面的指标你都会发现，指标均在收缩。而随着海外经济低迷和国内房地产市场调控的影响进一步释放，未来，中国的经济增长和通胀可能面临更大的下行压力。
首先，通胀压力显而易见。新年初，当听到星巴克咖啡涨价消息的时候，恐怕没几个人会太过吃惊——涨价压力的释放是迟早的事情。如果你有心看看最近国内商品期货市场的情况就会更清楚未来食品价格走势，农产品价格上涨压力依旧明显。
另一方面，本周三，媒体报道了国务院常务会有关房地产调控的官方表态，这再一次让业界的预期多了一层不确定性。
从目前形势判断，未来几个月中，房地产市场的销售和价格可能进一步下滑。价格下滑并不是重点，重点在于房地产投资的快速下滑恐怕会引发一些衍生问题。由于土地销售增长回落以及地方融资平台的去杠杆化，公共设施和其他基础设施行业的固定资产投资增长也可能会相对缓慢。
说完了宏观经济，再说说公司层面。
看到WIND资讯数据显示，1527家已经披露业绩预告的上市公司中，预告净利润最大变动幅度为负的累计有456家。
印象中这些年类似情况并不多见。从2011年四季度至今，已经披露2011年业绩预告的上市公司达到1527家，其中业绩预测为“预减”的公司多达181家，预测“略减”的公司有169家，而预测“首亏”的有104家。
事实上，A股公开上市的两千多家公司可以说代表了中国企业的主流形态。和大多数中小企业或小微企业不同的是，他们无论是融资渠道、经营环境还是市场开拓方面都更具优势，因此，大面积的预减或预亏确实令人意外。数字是枯燥的，举个鲜活例子，春节期间，笔者在长三角某上市公司发现，和往年热火朝天的春节加班不同，今年的厂区显得格外冷清。而据了解，这并不是一家公司的独有现象。
说了那么多冷飕飕的信息，那么投资者该如何是好？其实，也不必过分担心，实体经济总是和政策层面互为表里，互为因果。在中国股市“政策市”现实条件短期内无法改变的背景下，基本面的偏冷定会激发政策面的热——尽管这不是好的选择。而这“热”的释放则是把握成功投资的重要机会，所谓有危才有机。
说到底，吉祥话肉麻该说要说，该听要听；同样，现实再冷峻，该面对须面对，不回避，不畏惧，危中寻机才是成熟的投资心态。
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